李嘉诚启动长和系“世纪重组”投资界普遍持乐观态度

　　成立超过半个世纪的长江实业(00001，HK)与和记黄埔(00013，HK)，即将迎来一场引发全球关注的“世纪重组”。

　　1月9日下午，亚洲首富李嘉诚旗下的两大旗舰长江实业与和记黄埔在香港联交所发布联合公告称，将重组长实集团及和黄集团的业务，并创立两间新的上市公司，分别为长和及长地，前者会接手两个集团所有非房地产业务，后者则合并两个集团的房地产业务，两家新公司的注册地均会从香港迁往开曼群岛。

　　截至公告当日，长江实业与和记黄埔合计市值超过6600亿港元，但对于李嘉诚而言，作为顶层 “总部”的长江实业近年来估值并不理想，长期处于净资产折让的股价未能反映公司的真正价值，是本次推出合并重组方案的重要原因之一。

　　香港粤海证券投资银行董事黄立冲向《每日经济新闻》记者表示，其实近年来资本市场一直期待长和系能更好地划分旗下业务，让架构更为清晰。随着长和与长地在重组后各司其职，控股公司的折让可望获得消除，两家新旗舰估值均有望获得提升，从而推动李嘉诚财富迈向更高的台阶。

　　长和系重组在上半年内完成

　　长江实业与和记黄埔公布的重组方案显示，两大旗舰将进行合并、重组及再分拆，成为两家公司在香港上市。其中，针对非地产业务，和黄旗下的非地产业务将合并到长江实业，合体后的新公司“长和”于开曼群岛注册，成为长江实业的控股公司，将持有长实及和黄的所有非房地产业务，包括港口及相关服务、电讯、零售、基建、能源及动产租赁业务。

　　另一公司长地(全称为长江实业地产)将持有两个集团的所有房地产业务，包括住宅物业、出租物业及酒店业务，业务范围涵盖内地、香港及海外，未来也会考虑进行债务资本市场融资，使其资金来源更趋多元化。

　　由于长实与和黄均为上市公司，按照重组方案，通过一系列的交易，长实股东及和黄股东将获发行长和及长地两家公司的股份，以交换现时所持有的长实及和黄股份。其中，长实股东将按照每持有1股长实股份获1股长和股份，而和黄股东将按照持有的每1股和黄股份获0.684股长和股份。有关方案完成后，所有符合资格的长和股东将就所持有的每1股长和股份获1股长地股份，至于换股比率将按照长实及和黄截至1月7日的前5个交易日平均收盘价来确定，不含任何溢价。

　　此外，在长实与和黄合并之前，和黄将向李嘉诚收购6.24%赫斯基能源(加拿大上市)股份，预计在交易完成后李嘉诚及家族于长和的持股量将为30.15%，保持主要控股股东身份。

　　据悉，本次“世纪重组”需要获得长实与和黄各自75%的独立股东同意方可通过，两家公司预期将于3月发出股东通函，交易可于2015年上半年内完成。此外，新成立的长和与长地将在香港联交所主板上市，而长实及和黄的上市地位将被撤销。