陈启宗：恒隆在为“过冬”做准备

10月8日，恒隆地产董事长陈启宗发表《2015年中期致股东函》。信中，他表示，今年营商环境相当艰困。内地整体经济疲弱，零售业尤其奢侈品销售增长进一步放缓。在这样的情况下，恒隆2015年中期的营业总额及营业溢利皆增长3%。

上半年营业总额增长3%

其中，上海的恒隆广场购物商场，其租金收入较去年同期跃升12%，部分原因是六家大型品牌店完成扩充计划，每家的租赁面积增加57%至480%。至于港汇恒隆广场购物商场，租金收入亦上升6%。整体计算集团于上海的商场租金收入增长9%，租出率稳企于99%，平均租金升幅接近10%。

由于毗邻地区办公楼供应过剩，上海的恒隆广场办公楼的租金收入减少7%（港汇恒隆广场坐落之徐家汇区，竞争未至如斯激烈，故母公司恒隆集团持有的港汇恒隆广场办公楼，租金收入上升5%）。把商场与办公楼合计，上海的恒隆广场租金收入增长3%，来自上海的租金收入总额上升4%至港币十四亿五千四百万元。租赁边际利润高企于87%，投资成本的无槓杆租金回报率上升至46%。

二线城市的购物商场面对更艰困的环境。以租金收入计算，业绩正在好转的渖阳的皇城恒隆广场租金录得升幅，其在济南的恒隆广场微微回落，但沈阳的市府恒隆广场和无锡的恒隆广场则双双下跌。租出率方面，一如六个月前所料，沈阳的皇城恒隆广场持平，济南的恒隆广场升幅颇佳，但其余两者皆下降。由于整体零售市道疲弱，各个商场（尤其渖阳的市府恒隆广场和无锡的恒隆广场）均有租金下调压力。开业不足一年的天津的恒隆广场表现尚可，租出率稳步上升。

香港的投资物业表现理想。其整体租金收入较2014年同期增长7%，当中零售商铺增长6%，办公楼增长9%，两类资产基本上保持全部租出。来自香港的租金收入逾港币十七亿元，占本公司租金收入总额45%。内地则占55%，金额逾港币二十一亿元。

住宅方面，上半年，恒隆地产仅售出26个单位，对比一年前售出八十八个，营业额减少17%，但由于边际利润较高，营业溢利实质增长4%。

陈启宗称，下半年，恒隆地产将斥资13亿港元优化集团两项上海物业。其中，上海恒隆广场已开始动工，而港汇恒隆广场将于2016年下半年动工。

总上，本公司的营业总额及营业溢利皆增长3%。由于重估收益远较一年前为少，股东应占纯利减少12%。