部分地区清明小长假楼市回暖 二线城市成拿地主战场

房企资金链难言乐观

同策资管最新发布的数据显示，2019年3月，40家典型上市房企完成融资总额共计1024.2亿元，自2017年11月融资达1246.18亿以来（其中包含恒大600亿元的股权融资），首次突破1000亿大关，环比2月的552.88亿元大幅上涨85.25%，融资笔数也创下了历史新高。

3月份，旭辉发行了5年期2.55亿美元的优先票据，票面利率为6.55%；世茂股份发行了2019年第一期10亿元短期融资券，票面利率3.67%；印力集团完成发行2.8亿美元私募债券，债券期限364天，发行票面利率4.6%；碧桂园发行了5.5亿美元于2024年到期的6.5%优先票据，和9.5亿美元于2026年到期的7.25%优先票据；万科发行了70亿美元中期票据计划下的6亿美元，5.25年期固息票据，票面利率为4.2%；合景泰富额外发行了于2023年到期本金总额3.5亿美元7.875%优先票据；蓝光发展(7.800,-0.01, -0.13%)2019年第一期公司债券成功发行，规模为11亿，利率为7.50%。

具体来看，3月债权融资额为985.15亿元，占房企融资总量的96.19%，环比上涨78.49%；股权融资金额为39.05亿元，占总融资金额比重为3.81%，主要来自境内再融资总额的提升。

中原地产首席分析师张大伟分析认为，从2018年四季度来，房地产企业融资计划逐渐井喷，2018年四季度开始，相比之前，房企融资难度有所缓解。

值得一提的是，虽然近期房企融资难度减弱，但由于过高的债务额，房企资金链难言乐观。据世联行的统计，2019年至2021年的三年间，房地产行业共有1.8万亿的到期债务，其中，2019年到期债券相比2018年翻了一倍。进入今年二季度后，境外偿债压力也将增大，而且绝大部分为成本高企的美元债务。

融资成本方面，3月融资成本较2月有明显下降，约在3%-7%之间。在已披露的数据中，融资成本最低的是招商蛇口发行的150亿元可交换债券，票面利率为0.1%；融资成本最高的是华夏幸福境外间接全资子公司CFLD（CAYMAN）INVESTMENT LTD.完成境外发行5.3亿美元的高级无抵押定息债券，票面利率为8.625%。

“从去年11月开始，开发企业融资尤其是发债确实是宽松很多，近几个月的融资额度较高，也使开发商资金面得到缓解。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，房企融资环境略有放松，但从政策口径来看房地产融资不过度从紧，也绝不意味要彻底放松，不会大水漫灌。

有业内人士指出，在没有货币之水的支撑下，楼市显然难以支撑新一轮上涨。目前楼市的复苏是宽松预期下的复苏，若没有真正宽松，复苏将难以为继。前期尚未调整的城市，仍旧存在下行风险。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为，当前市场预期平稳，房地产调控政策依旧高压，再叠加新房高库存的分流影响，市场不存在快速升温的基础，回暖难以大面积跟进。2019年市场仍处在温和升温通道中，3月成交量或处年内月度高位，后期成交将季节性回调，均价大幅上涨无动力支撑，将小幅波动。

麦田房产方面则表示，考虑到住房信贷政策未有松动变化，预计接下来市场仍将呈现理性复苏走势。

　(房掌柜整理自新华网、华夏时报、经济参考报)